Nebius (NBIS) 股價因收購 Eigen AI 及與 Meta 的交易而飆升至歷史新高

TLDR

• NBIS 股價今日上漲約 8.95%，觸及 52 週新高 179.96 美元
• Nebius 同意以約 6.43 億美元收購 Eigen AI，以增強其 Token Factory AI 平台
• 與 Meta 簽訂 270 億美元的合約，使總簽約 backlog 接近 500 億美元
• 高盛因 Meta 交易迅速上調目標價；市場 consensus 為「溫和買入」，平均目標價為 154.75 美元
• 2026 年第 1 季財報將於 5 月 13 日公布，ARR 成長與 Eigen 整合進度將是關鍵催化劑

(SeaPRwire) –   Nebius Group (NBIS) 股票於週三開盤報 175.92 美元，盤中觸及 52 週高點 179.96 美元，當日漲幅近 9%。截至今日，該股今年以來累計上漲逾 110%。

Nebius Group N.V., NBIS

此波漲勢源於兩大消息幾乎同時公布——一是斥資 6.43 億美元收購 Eigen AI，二是與 Meta 達成 270 億美元的合作協議。

此次收購旨在將模型優化與推論能力導入 Nebius 的 Token Factory 平台。分析師認為此舉有望提升利潤率，並幫助公司在生產型 AI 工作負載市場中爭取更大市佔。

與 Meta 的合約是更受關注的亮點。這項單一交易，加上與 Microsoft 等既有合作夥伴的協議，已使 Nebius 的總簽約 backlog 達到近 500 億美元。這個數字通常會引起華爾街的廣泛注意。

高盛在 Meta 交易宣布後迅速行動，上調對 NBIS 的目標價。BWS Financial 與 DA Davidson 均給予 200 美元的買入目標價。Cantor Fitzgerald 則啟動涵蓋報告，給予「超配」評級，但目標價較為保守，為 129 美元。目前市場 consensus 為「溫和買入」，平均目標價為 154.75 美元。

機構投資者亦持續加碼。Millennium Management 於第 1 季開設新倉，持股價值約 1,160 萬美元。UBS 增持約 900 萬美元。Oppenheimer 在第 4 季將其持股增加 90.9%。目前機構持股比例已達約 21.9%。

推動 backlog 故事的核心因素

500 億美元的簽約 backlog 是看多的核心論點。Meta 與 Microsoft 等 hyperscaler 的多年度合約，為 Nebius 的收入提供了至 2026 年的明確可見性。公司預計 2026 年營收介於 30 至 34 億美元之間。

如此高度的未來收入可預測性極為罕見，這也是推動 momentum 投資人將股價推升至歷史新高的重要理由。

值得關注的風險

並非一切都一帆風順。2025 年全年營運現金流約為 4.02 億美元，但這數字包含了近 9.83 億美元的客戶預付款項。若剔除該項目，財務狀況看起來相對薄弱。

管理層表示，簽約所產生的現金流僅能覆蓋 2026 年資本支出的約 60%，這之間的缺口確實引發關於潛在稀釋或再融資的質疑。

內部人士賣出行為也持續活躍。CTO Danila Shtan 於 3 月底出售逾 13,000 股。內部人員 Andrey Korolenko 於 4 月初賣出超過 31,000 股。過去三個月內，內部人總共賣出約 135,622 股，市值超過 1,560 萬美元。

該股 beta 值為 4.03，代表其價格波動幅度遠大於大盤，上下震盪劇烈。由於全年 EPS 預期為 -2.44 美元，本益比為 -120.49，因此估值完全取決於未來展望。

2026 年第 1 季財報將於 5 月 13 日公布。市場將密切關注 ARR 成長數據、hyperscaler 部署進度更新，以及有關 Eigen AI 整合時程的早期訊號。