(SeaPRwire) – By: Oliver Hawthorne, a Principal Correspondent permanently stationed at an international technology review
這筆 3.5 億美元的投資，AMD 似乎在複製輝達的策略，但市場似乎並不買單。AMD 領投了對雲端新創公司 TensorWave 的 3.5 億美元融資，該公司完全依賴 AMD 硬體運作。此舉讓 TensorWave 估值達到 15.5 億美元，目標是建立 2 吉瓦（GW）的資料中心容量。然而，這項策略與輝達投資 CoreWeave 和 Nebius 的模式如出一轍，引發了「循環融資」的批評聲浪。AMD 股價在週三盤前交易中下跌 3.4%，反映出市場對此類操作的擔憂，尤其是在整體晶片股普遍走跌的背景下。
AMD 的這項投資，顯然是直接師法輝達的成功模式。輝達先前已大力支持了所謂的「新雲端」（neoclouds）——CoreWeave 和 Nebius。這些公司專門提供基於輝達硬體的雲端運算服務，以滿足人工智慧（AI）工作負載的需求。然而，這些交易卻招致部分分析師的批評，他們認為這是一種「循環融資」的行為。資金從晶片公司流向新創公司，而新創公司又將這些資金用於購買同一家公司的晶片，形成一個閉環。Morningstar 的策略師 Brian Colello 就曾指出，輝達與 CoreWeave 的合作與投資，確實形成了一種「循環」或更像是「網絡」的關係。
相較於輝達的規模，AMD 在此領域的佈局仍屬較小規模。TensorWave 目前已簽訂了 500 兆瓦（MW）的資料中心容量租賃協議，並計劃在未來一年內擴展至 2 吉瓦。而 CoreWeave 已經擁有超過 1 吉瓦的活躍容量，並預計在 2030 年前達到 5 吉瓦以上。儘管如此，分析師們對 AMD 的前景仍持謹慎樂觀態度。華爾街普遍看好 AMD，給予「溫和買入」的共識評級，平均目標價為 419.86 美元。摩根士丹利將其目標價從 360 美元上調至 410 美元，維持「相等權重」評級。Sanford C. Bernstein 更將其評級從「市場表現」升至「跑贏大盤」，目標價從 265 美元大幅調升至 525 美元。
儘管有「循環融資」的疑慮，華爾街分析師對 AMD 的整體看法依然正面。該股目前獲得「溫和買入」的共識評級，平均目標價為 419.86 美元。摩根士丹利在五月將目標價從 360 美元上調至 410 美元，並維持「相等權重」評級。Sanford C. Bernstein 則將 AMD 從「市場表現」升級至「跑贏大盤」，目標價從 265 美元大幅調升至 525 美元。Benchmark 將目標價設定在 485 美元，給予「買入」評級，而花旗集團則將目標價設為 460 美元，評級為「中性」。機構投資者的持股比例高達 71.34%。德意志銀行在第四季度增持了 35,432 股 AMD 股票，總持股量達到 9,124,413 股，價值約 19.5 億美元。
Author bio: Oliver Hawthorne, a Principal Correspondent permanently stationed at an international technology review, provides in-depth analysis of global tech trends and corporate strategies, focusing on the intersection of capital, hardware, and market dynamics.
