Nvidia (NVDA) 股價跌逾；出口管制收緊對中國B300供應鏈的影響

重點摘要;

• Nvidia股價下跌，因出口管制加強限制中國獲取B300 AI伺服器。
• 因供應限制及執法取締，AI伺服器價格飆升至約100萬美元。
• 走私中斷與黑市壓力正在重塑Nvidia在中國的分銷渠道。
• 儘管中國持續推動本土晶片研發但仍落後於美國技術，中國企業轉向昂貴的租賃服務。

(SeaPRwire) –   Nvidia股價小幅下跌，因日益嚴格的出口限制持續中斷其最先進的AI硬體進入中國的流程，尤其是需求旺盛的B300伺服器系統。此舉反映出半導體貿易面臨的地緣政治壓力不斷加大，美國法規限制向中國買家直接銷售頂級AI晶片。

這些限制已有效切斷官方渠道，迫使中國企業依賴間接採購管道和二手市場。儘管Nvidia仍主導全球AI基礎設施，但其在中國的業務暴露程度日益受到監管壁壘而非純粹市場需求的影響。

B300價格創歷史新高

供應受限對價格的影響相當顯著。據報導，Nvidia的B300 AI伺服器目前在中國的交易價格約為700萬元人民幣（約100萬美元），幾乎是去年年底價格的兩倍。

NVIDIA Corporation, NVDA

在上一個周期結束時，同款系統的價格約為400萬元人民幣，凸顯短缺情況加劇的速度之快。在美國，同等系統的價格約為55萬美元，突顯出口管制和市場碎片化造成的區域差距不斷擴大。

價格飆升不僅反映需求，還反映了官方和非官方渠道的供應受限。

黑市與走私壓力

價格壓力的很大一部分與打擊晶片走私網絡的執法力度加強有關。對大規模轉移計劃的取締減少了流入中國灰色市場的供應，迫使買家轉向更昂貴的替代品。

Nvidia B300伺服器在中國的價格因供應打擊逼近100萬美元
因打擊晶片走私導致供應減少，Nvidia Corp.的B300 AI伺服器在中國的價格已飆升至約700萬元人民幣（100萬美元），較去年年底的約400萬元幾乎翻倍…… pic.twitter.com/JcICSRL43o

— CN Wire (@Sino_Market) April 30, 2026

報告顯示，過去的走私活動涉及透過東南亞中間商進行複雜的路線規劃，部分貨物使用虛假硬體設置掩飾以規避檢查。這些執法行動中斷了供應鏈，但也無意中加劇了由短缺驅動的價格上漲。

因此，Nvidia的高端AI系統已成為數十億美元平行分銷生態系統的一部分，該系統在官方渠道之外運作。

中國租賃需求激增

隨著直接購買變得越來越昂貴且受到限制，許多企業轉向以租賃方式獲取Nvidia的AI運算能力。據報導，B300級系統的一年期合約月租金已攀升至約19萬元人民幣（約2.8萬美元）。

這種轉變凸顯了中國的AI運算需求正在適應監管限制，而非放緩。企業不再直接購買硬體，而是越來越多地租賃運算能力，以維持對大規模AI模型訓練基礎設施的存取。

這一趨勢表明，儘管直接銷售渠道受到限制，對Nvidia生態系統的需求在結構上仍然強勁。

中國自給自足努力加強

儘管仍依賴Nvidia硬體，中國國內半導體生態系統正在穩步擴張。本地供應商目前估計占中國AI伺服器市場的41%，較2022年Nvidia主導的局面大幅上升。

包括華為和百度在內的主要科技公司正大力投資建設整合硬體和軟體的生態系統，以減少對Nvidia的CUDA平台的依賴。這些努力正逐漸重塑競爭格局，尤其是在基於雲端的AI運算服務領域。

然而，先進模型訓練仍嚴重依賴美國設計的晶片，大多數領先的AI系統仍依賴Nvidia的基礎設施。