TLDR

• Strategy 報告其在 2025 年第四季的比特幣持倉出現 174 億美元的未實現損失。
• 比特幣在 2025 年底收於約 87,000 美元，此前在 10 月曾創下約 126,000 美元的歷史新高。
• 2025 全年，Strategy 公佈未實現損失為 54 億美元，並有 15 億美元的遞延稅項收益。
• 該公司在 2025 年 12 月 29 日至 2026 年 1 月 4 日期間購入了 1,286 枚比特幣。
• Strategy 目前總共持有 673,783 枚比特幣，當前市值約為 620 億美元。

(SeaPRwire) –   Strategy，這家企業軟體公司暨最大的企業比特幣持有者，公佈了 2025 年第四季因比特幣價格急劇下跌而產生的 174 億美元未實現損失，儘管該公司仍持續加強其加密貨幣持倉與美元儲備。

Bitcoin Decline Drives Q4 Losses for Strategy

比特幣在 2025 年全年下跌約 6%，在 10 月達到 126,000 美元的高點後，年底收於約 87,000 美元。這波年末下跌導致 Strategy 僅在第四季就記錄了 174 億美元的數位資產未實現損失。截至 2025 年 12 月 31 日的全年度，該公司報告未實現損失為 54 億美元，並有 15 億美元的遞延稅項收益。

儘管市場波動劇烈，比特幣在 1 月初略有回升，根據 CoinGecko 的數據，交易價格為 92,575 美元，過去七天上漲 6%。這波反彈發生在美國與委內瑞拉之間地緣政治緊張局勢加劇之際。然而，由於年底定價的影響，Strategy 整體加密貨幣倉位在帳面上仍反映重大損失。

在 2025 年最後幾天並延續至 2026 年初，Strategy 持續購入更多比特幣。在 12 月 29 日至 1 月 4 日期間，該公司購入了 1,286 枚 BTC。這些購買使其總持倉量達到 673,783 枚 BTC。

MSTR Stock Slides, Strategy Buys More Bitcoin

過去一年，MSTR 股價已下跌超過 45%，原因是比特幣價格在 2025 年下半年走弱。該股票目前交易價格接近其 52 週區間的低端，且低於 200 日簡單移動平均線。儘管市場狀況波動，該公司仍維持其以加密貨幣為核心的策略。

從 2026 年 1 月 1 日至 4 日，Strategy 以 1.16 億美元的價格另行購入了 1,283 枚 BTC，平均價格為 90,391 美元。該公司確認，截至 2026 年 1 月 4 日，其每枚比特幣的平均購買價格約為 50,500 美元。Strategy 表示，這些購買反映其對比特幣作為主要資產的持續信心。

該公司目前持有的比特幣按當前價格計算約值 620 億美元。其報告顯示，總 BTC 持倉的累計收購成本約為 750.3 億美元。這在報告時點按市值計算仍反映帳面損失。

USD Reserve Strengthens as Metaplanet Expands Exposure

Strategy 還披露，截至 2026 年 1 月初，其美元儲備為 22.5 億美元，高於 2025 年底的 22 億美元。該儲備用於支持優先股股息和未償債務的利息支付。該公司強調，儲備的使用仍由管理層酌情決定。

同時，總部位於日本的 Metaplanet 在 2025 年全年採取類似的比特幣優先財庫策略。在 2024 年轉型後，Metaplanet 在 2025 年 12 月前將其 BTC 持倉增加至 30,823 枚。這使其成為亞洲最大的公開比特幣持有者。

Metaplanet 積極的 BTC 策略使其躋身全球前十大公開比特幣財庫之列。該公司在一年內迅速從有限曝險轉為大量持倉。然而，快速累積也使其對短期市場波動的曝險增加。