重點摘要

• 美國股票基金在2025年的平均回報率為14.6%。
• 這是美國股票基金連續第三年維持在10%以上的回報門檻。
• 科技與人工智慧相關股票全年仍是市場漲勢的主要推動力。
• 第四季為整體年度表現貢獻了2.5%的回報。
• 美國總統唐納·川普（Donald Trump）於4月宣布的關稅措施，使市場領導地位重新回到大型科技股。

(SeaPRwire) –   美國股票基金在2025年以平均14.6%的回報收盤，標誌著連續第三年超過10%的門檻。儘管投資情緒波動和全球事件頻發，投資者仍持續配置股票，季度漲幅支撐了年底的漲勢。

美國股票基金逆關稅上漲

根據LSEG數據，美國股票基金第四季上漲2.5%，推升全年平均回報至14.6%。截至12月24日的表現延續了2023年21%和2024年17.4%的回報勢頭。

儘管每年漲勢放緩，但方向維持向上，投資者樂觀情緒在政策變動和市場輪動中持續。

少數與人工智慧相關的科技股推動了大部分漲幅，廣泛參與度則未達預期。「市場集中度再次大幅收窄，」F.L. Putnam Investment Management的[註：原文此處缺失姓名]表示。

她將此轉變歸因於4月的政策變動，當時美國總統唐納·川普（Donald Trump）在他所謂的「解放日」宣布大規模關稅措施。

這項政策扭轉了市場擴散的初期跡象，將焦點重新拉回主導市場的大型科技企業。Hazen解釋：「所有人都以為AI交易已經結束，但它強勢回歸。」

她補充，儘管AI相關的警示信號已出現，但不足以逆轉邁向2026年的整體樂觀情緒。

全球與債券基金重塑資金配置

國際股票基金表現優於美國同類基金，2025年上漲29.8%，高於2024年的4.8%。年初的關稅擾動協助推動了全球資本流動。

隨著全球市場走強而美國股市以較慢速度上漲，投資者重新配置資產。年中波動期間資金快速轉移。

Investment Company Institute數據顯示，美國股票基金及[註：原文此處缺失內容]全年淨流出3,916億美元，多數流出發生在7月。

投資者將資金轉向更穩定的工具，包括債券和國際股票基金。全球股票基金獲得1,021億美元淨流入。

債券基金吸引了6,694億美元新資金，領頭的是投資級債券需求。這些基金2025年回報率為7.3%。

該機構全年降息三次，僅第四季債券就上漲1.1%。

大型股經理領跑主動管理基金

表現最佳的美國股票基金集中持有大型科技與AI相關企業。領先的Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio（PAGRX）回報率達36.9%。

PrimeCap Odyssey Growth Fund（POGRX）緊隨其後，上漲33%。阿爾杰（Alger）旗下四檔基金也躋身前十。

Alger Capital Appreciation Portfolio（ALVOX）回報率32.9%，維持投資者對積極成長主題的關注。大型股策略仍佔主導。

整體市場中，1,185檔資產規模5,000萬美元以上的基金平均回報率11.5%。這一表現延續了當前的年度漲勢紀錄。

儘管基金淨流出，各類別表現仍保持強勁。投資者在政策變動和經濟不確定性中堅守核心持股。

2026年展望仍具開放性，科技業獲利與宏觀政策為關注重點。Hazen表示，若成長兌現，其他板塊或能擴大回報。