簡要版

• Strategy Inc.預計在比特幣價格大幅下跌後，2025年第四季度將出現虧損。
• MSTR的股價在2025年下跌了48%，抹去了今年早些時候的大部分漲幅。
• 比特幣價格下跌24%，引發了Strategy資產負債表上的公允價值會計虧損。
• 該公司在12月出售了更多股票，以在市場波動加劇時提高流動性。
• Strategy的企業價值目前已接近其持有的比特幣的市場價值。

(SeaPRwire) –   在比特幣價格下跌24%以及 股價下跌48%之後，Strategy Inc.預計2025年第四季度將出現虧損。這兩者共同抹去了今年早些時候的大部分漲幅，影響了投資者信心，並引發了強制性的公允價值會計調整，反映在其季度業績中比特幣持倉的未實現虧損。

MSTR股價在2025年下跌約48%，削減了曾與Strategy比特幣庫存模式相關的溢價

MSTR的股票在2025年下跌了近48%，抹去了今年早些時候的大部分漲幅。該公司的股票目前的交易價格是2024年11月峰值的四分之一。這標誌著從最高點下跌了約70%。

這次調整大幅削減了投資者曾經給予該公司以比特幣為主的庫存策略的溢價。12月，Strategy出售了更多股票以加強其現金儲備。這一行動是在市場波動性上升的背景下採取的。

此前，Strategy受益於投資者通過股票獲得加密貨幣相關敞口的需求。但 和MSTR股價的下跌考驗了這一趨勢。這一下跌影響了該公司的整體企業價值。

2025年第四季度虧損顯現，因比特幣價格下跌24%引發公允價值會計對收益的影響

2025年第四季度，比特幣價格下跌了約24%，年底收於近87,600美元。這使其略高於Strategy設定的交易區間下限。該公司為第四季度比特幣的表現設定了85,000美元至110,000美元的區間。

– 塞勒的策略為第四季度比特幣重大虧損做好準備

在比特幣價格下跌24%，扭轉了上一季度28億美元的利潤之後，Strategy Inc.預計將報告第四季度出現數十億美元的虧損。這一虧損反映了……價值的未實現下降。

— *沃爾特·布隆伯格 (@DeItaone)

自從採用公允價值會計方法以來，該公司必須報告比特幣價格下跌造成的賬面虧損。這一變化直接影響了Strategy的收益表現。因此，預計第四季度的財務業績將反映出這一下跌情況。

今年早些時候，Strategy預測全年營運結果在虧損70億美元到盈利95億美元之間。這一巨大的差距完全取決於年底時比特幣的市場價格。最終的數據現在傾向於虧損一方。

企業價值接近比特幣持倉，波動性考驗企業比特幣資產負債表的信心

Strategy的企業價值目前已接近其持有的比特幣的市場價值。這種趨同降低了曾經給予其比特幣代理模式的溢價。投資者現在評估該公司時更接近其持有的資產價值。

這一變化引發了人們對價格下跌時期策略的質疑。分析師的評論主要集中在市場行為和投資者反應上。彼得·希夫指出，Strategy對2026年的展望仍面臨壓力。

儘管面臨這些逆風，Strategy仍在繼續增加其比特幣持倉。本周早些時候，該公司購買了約1.09億美元的比特幣。這一舉動與其長期以來的策略一致，儘管近期估值有所下降。

機構對比特幣的投資仍很活躍，交易所交易基金（ETF）仍在吸引資金。黑岩比特幣ETF在2025年的表現名列前茅。無論短期價格如何波動，Strategy仍堅持其比特幣投資理念。