全球寻常冥桥（GFS）股票收益目标，西方光晶体与独家出售行为——何在之下？

TLDR

• GlobalFoundries 目標在 2026 年實現 30% 的毛利率，2028 年底達到 40%，長期目標為 45%，主要由產品組合、技術服務及製造效率所驅動。
• 矽光子技術是關鍵增長領域，目標在 2028 年底實現 10 億美元的營收運作率，長期目標為 20 億美元，重點鎖定數據中心需求。
• 資本支出今年將提高至 13 億至 14 億美元，高於近年來佔營收 7% 至 10% 的淨資本支出率。
• 首席策略長 Michael Hogan 於 5 月 27 日根據預先安排的 10b5-1 計劃，以每股 82.88 美元的價格出售了 2,800 股 GFS 股票，總計 232,064 美元。
• GFS 2026 年第一季財報優於預期，每股盈餘（EPS）為 0.40 美元（預期為 0.35 美元），營收為 16.3 億美元，並宣佈發放每股 0.12 美元的季度股息。

(SeaPRwire) –   截至報導時，GlobalFoundries (GFS) 股價交易價格為 79.40 美元，下跌約 1.5%。過去 12 個月內，該股股價在 31.51 美元至 92.55 美元之間波動——這一區間本身就說明了其市場表現。

GLOBALFOUNDRIES Inc., GFS

財務長 Sam Franklin 在本週的 TD Cowen 活動中詳細說明了利潤率路線圖。該公司目標在 2026 年實現約 30% 的毛利率，到 2028 年底升至 40%，長期目標為 45%。

Franklin 表示，從 2026 年到 2028 年約 10 個百分點的提升歸功於四個驅動因素：產品組合、技術服務、製造效率和規模。他指出，僅產品組合一項就可能貢獻約 5 個百分點的利潤率。

通訊基礎設施和數據中心營收去年成長略低於 30%，2026 年第一季成長約 32%。Franklin 預計該部門全年將保持在 30% 後段的成長水準。

技術服務方面——歷史上佔營收的 8% 至 10%——在第一季超過了 13%，預計長期將穩定在 12% 至 14% 之間。該公司對 MIPS 的收購以及即將完成的對 Synopsys 旗下 ARC IP 業務的收購，皆是其推動 RISC-V 能力佈局的一部分。

矽光子技術成為焦點

Franklin 概述了矽光子技術成長的兩個階段。第一階段是可插拔光收發器，GlobalFoundries 表示在去年收購 AMF 後，已在此領域佔據強勢地位。

第二階段是共同封裝光學元件（co-packaged optics），預計將在 2028 年底至 2029 年出現轉折。該公司目標在 2028 年底實現 10 億美元的矽光子營收，長期目標為 20 億美元。

Franklin 表示，GlobalFoundries 和 TSMC 是目前市場上僅有的兩家擁有「成熟」共同封裝光學解決方案並進行試產（tape-out）的公司。僅在第一季，該公司就記錄了兩次其共同封裝光學解決方案的試產。

資本支出今年提高至 13 億至 14 億美元，佔營收的 15% 至 20%，高於近年來的 7% 至 10%。Franklin 表示，矽光子技術是主要受益者，但並非唯一。FDX 解決方案以及用於數據中心跨阻放大器驅動器的矽鍺技術也受到提及。

在衛星通訊方面，低軌道衛星營收預計在 2025 年達到約 1 億美元，高於 2024 年的近乎於零。該公司還標註了一項與量子計算相關的 3.75 億美元 CHIPS 研發補助，稱這是對其在該領域所扮演角色的「強力背書」。

內部人士拋售與資本回報

5 月 27 日，首席策略長 Michael Hogan 以平均 82.88 美元的價格出售了 2,800 股 GFS 股票，總計 232,064 美元。該交易是根據預先安排的 Rule 10b5-1 計劃執行的。Hogan 自 3 月以來進行了一系列拋售，價格範圍在 43.25 美元至 82.88 美元之間。

GlobalFoundries 還宣佈發放每股 0.12 美元的季度股息，將於 7 月 14 日支付，股權登記日為 6 月 24 日。董事會在年初批准了 5 億美元的股票回購計劃，其中約 4 億美元已經完成。

目前有 8 位分析師將 GFS 評級為「買入」，11 位評級為「持有」，1 位評級為「賣出」。平均目標價為 69.88 美元。