鈀金投資

鈀金(PAU23)是六種鉑族金屬之一,包括鉑金、銠、鋨、釕和銥。在週期表中,過渡金屬以其強大的耐熱和耐腐蝕性而聞名,這些鉑族金屬(PGM)閃耀著光芒。它們的稀有性加上多用途的工業應用,使它們成為寶貴的商品。

在所有PGM中,只有鉑金(PLV23)和鈀金在芝加哥商品交易所的NYMEX部門進行積極交易,NYMEX以能源合約上市而聞名。鉑金和鈀金在石油和石化精煉催化劑中的重要性,使它們位於NYMEX的範疇內。

2022年上半年,鈀金出現了32%的急劇下跌,使其成為表現最差的商品之一。正如7月6日Barchart關於貴金屬行業的報告所概述的那樣,該報告強調了鈀金在第二季度的暴跌和在2023年初期的下行趨勢。這種下滑與銠的下滑幅度更大,銠是僅限實物市場的PGM,下滑幅度高達近69%。到6月30日,銠跌至每盎司3,700美元,而近月鈀金期貨則處於每盎司1,222美元的低位。儘管第三季度有所回升,但價格仍然接近第二季度的低點和收盤價。

2022年鈀金產量:主要國家

俄羅斯和南非,主導全球鈀金產出。2022年總產量210噸中,這兩個國家貢獻了驚人的80%,俄羅斯比南非多生產約8噸。

在俄羅斯,鈀金作為鎳提取的副產品,產自西伯利亞諾里爾斯克地區。值得注意的是,2022年,全球黃金產量達到3,612公噸,遠遠超過鈀金產量,後者僅占黃金產量的不到6%。

除了作為貴金屬,鈀金還是一種關鍵的工業資源。其主要應用是催化轉化器,佔據鈀金消耗量的重要部分。此外,鈀金用於珠寶製造、牙科、鐘錶製造、醫療器械、飛機火花塞甚至長笛等樂器。

鑑於其有限的產出和工業重要性,鈀金市場的投資需求仍然疲弱。

鈀金的ETF產品,PALL

8月22日,鈀金報1,273美元,比其技術支持位高出238美元,低於2022年峰值2,107.50美元。烏克蘭的持續緊張局勢,加上對俄羅斯的制裁和後者的報復措施,為鈀金供應蒙上了陰影。此外,南非的金磚國家成員資格鞏固了對全球80%鈀金儲備的控制。

儘管鈀金在2023年8月一直受困於空頭趨勢,但其價格接近關鍵的技術支持位。供應受限和穩定的工業需求表明價格即將觸底並更快地恢復。

渴望鈀金的投資者有多種選擇:

  • 實物條和硬幣:直接投資鈀金的實物形式。
  • NYMEX期貨:另一種選擇是交易NYMEX鈀金期貨,其中包含實物交割機制。

Aberdeen Physical Palladium ETF(PALL)提供直接的鈀金投資渠道。 8月22日每股117.25美元,PALL管理超過2.2277億美元的資產。 PALL的平均日交易量為22,264股,管理費為0.60%。

跟蹤鈀金走勢

NYMEX鈀金期貨從2022年3月的3,380.50美元下跌62.3%至8月22日的1,273美元。與此同時,PALL從每股298.21美元下跌60.7%至117.25美元。PALL在跟蹤鈀金價格下行方面的效率,使其處於有利位置以進行恢復。

關鍵的技術水平為2001年的1,035美元峰值。儘管持續的空頭趨勢,跡象顯示在未來幾周和幾個月內最終會形成更高的低點。對PALL進行分階段買入的策略是合理的,只有在鈀金價格突破之前的技術阻力水平時才需要重新考慮。